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上市公司國有股權監督管理辦法

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《上市公司國有股權監督管理辦法》已經國務院國有資產監督管理委員會主任辦公會議審議通過,并報經中央全面深化改革領導小組同意,現予公布,自2018年7月1日起施行。自施行之日起,2007年印發的《國有股東轉讓所持上市公司股份管理暫行辦法》(國資委 證監會令第19號)同時廢止。

 

國務院國有資產監督管理委員會主任  肖亞慶

財政部部長  劉  昆

中國證券監督管理委員會主席  劉士余

 

2018年5月16日

 

上市公司國有股權監督管理辦法

 

第一章  總  則

 

第一條  為規范上市公司國有股權變動行為,推動國有資源優化配置,平等保護各類投資者合法權益,防止國有資產流失,根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國企業國有資產法》、《企業國有資產監督管理暫行條例》等法律法規,制定本辦法。

第二條  本辦法所稱上市公司國有股權變動行為,是指上市公司國有股權持股主體、數量或比例等發生變化的行為,具體包括:國有股東所持上市公司股份通過證券交易系統轉讓、公開征集轉讓、非公開協議轉讓、無償劃轉、間接轉讓、國有股東發行可交換公司債券;國有股東通過證券交易系統增持、協議受讓、間接受讓、要約收購上市公司股份和認購上市公司發行股票;國有股東所控股上市公司吸收合并、發行證券;國有股東與上市公司進行資產重組等行為。

第三條  本辦法所稱國有股東是指符合以下情形之一的企業和單位,其證券賬戶標注“SS”:

(一)政府部門、機構、事業單位、境內國有獨資或全資企業;

(二)第一款中所述單位或企業獨家持股比例超過50%,或合計持股比例超過50%,且其中之一為第一大股東的境內企業;

(三)第二款中所述企業直接或間接持股的各級境內獨資或全資企業。

第四條  上市公司國有股權變動行為應堅持公開、公平、公正原則,遵守國家有關法律、行政法規和規章制度規定,符合國家產業政策和國有經濟布局結構調整方向,有利于國有資本保值增值,提高企業核心競爭力。

第五條  上市公司國有股權變動涉及的股份應當權屬清晰,不存在受法律法規規定限制的情形。

第六條  上市公司國有股權變動的監督管理由省級以上國有資產監督管理機構負責。省級國有資產監督管理機構報經省級人民政府同意,可以將地市級以下有關上市公司國有股權變動的監督管理交由地市級國有資產監督管理機構負責。省級國有資產監督管理機構需建立相應的監督檢查工作機制。

上市公司國有股權變動涉及政府社會公共管理事項的,應當依法報政府有關部門審核。受讓方為境外投資者的,應當符合外商投資產業指導目錄或負面清單管理的要求,以及外商投資安全審查的規定,涉及該類情形的,各審核主體在接到相關申請后,應就轉讓行為是否符合吸收外商投資政策向同級商務部門征求意見,具體申報程序由省級以上國有資產監督管理機構商同級商務部門按《關于上市公司國有股向外國投資者及外商投資企業轉讓申報程序有關問題的通知》(商資字〔2004〕1號)確定的原則制定。

按照法律、行政法規和本級人民政府有關規定,須經本級人民政府批準的上市公司國有股權變動事項,國有資產監督管理機構應當履行報批程序。

第七條  國家出資企業負責管理以下事項:

(一)國有股東通過證券交易系統轉讓所持上市公司股份,未達到本辦法第十二條規定的比例或數量的事項;

(二)國有股東所持上市公司股份在本企業集團內部進行的無償劃轉、非公開協議轉讓事項;

(三)國有控股股東所持上市公司股份公開征集轉讓、發行可交換公司債券及所控股上市公司發行證券,未導致其持股比例低于合理持股比例的事項;國有參股股東所持上市公司股份公開征集轉讓、發行可交換公司債券事項;

(四)國有股東通過證券交易系統增持、協議受讓、認購上市公司發行股票等未導致上市公司控股權轉移的事項;

(五)國有股東與所控股上市公司進行資產重組,不屬于中國證監會規定的重大資產重組范圍的事項。

第八條  國有控股股東的合理持股比例(與國有控股股東屬于同一控制人的,其所持股份的比例應合并計算)由國家出資企業研究確定,并報國有資產監督管理機構備案。

確定合理持股比例的具體辦法由省級以上國有資產監督管理機構另行制定。

第九條  國有股東所持上市公司股份變動應在作充分可行性研究的基礎上制定方案,嚴格履行決策、審批程序,規范操作,按照證券監管的相關規定履行信息披露等義務。在上市公司國有股權變動信息披露前,各關聯方要嚴格遵守保密規定。違反保密規定的,應依法依規追究相關人員責任。

第十條  上市公司國有股權變動應當根據證券市場公開交易價格、可比公司股票交易價格、每股凈資產值等因素合理定價。

第十一條  國有資產監督管理機構通過上市公司國有股權管理信息系統(以下簡稱管理信息系統)對上市公司國有股權變動實施統一監管。

國家出資企業應通過管理信息系統,及時、完整、準確將所持上市公司股份變動情況報送國有資產監督管理機構。

其中,按照本辦法規定由國家出資企業審核批準的變動事項須通過管理信息系統作備案管理,并取得統一編號的備案表。

 

第二章  國有股東所持上市公司股份

通過證券交易系統轉讓

 

第十二條  國有股東通過證券交易系統轉讓上市公司股份,按照國家出資企業內部決策程序決定,有以下情形之一的,應報國有資產監督管理機構審核批準:

(一)國有控股股東轉讓上市公司股份可能導致持股比例低于合理持股比例的;

(二)總股本不超過10億股的上市公司,國有控股股東擬于一個會計年度內累計凈轉讓(累計轉讓股份扣除累計增持股份后的余額,下同)達到總股本5%及以上的;總股本超過10億股的上市公司,國有控股股東擬于一個會計年度內累計凈轉讓數量達到5000萬股及以上的;

(三)國有參股股東擬于一個會計年度內累計凈轉讓達到上市公司總股本5%及以上的。

第十三條  國家出資企業、國有資產監督管理機構決定或批準國有股東通過證券交易系統轉讓上市公司股份時,應當審核以下文件:

(一)國有股東轉讓上市公司股份的內部決策文件;

(二)國有股東轉讓上市公司股份方案,內容包括但不限于:轉讓的必要性,國有股東及上市公司基本情況、主要財務數據,擬轉讓股份權屬情況,轉讓底價及確定依據,轉讓數量、轉讓時限等;

(三)上市公司股份轉讓的可行性研究報告;

(四)國家出資企業、國有資產監督管理機構認為必要的其他文件。

 

第三章  國有股東所持上市公司股份公開征集轉讓

 

第十四條  公開征集轉讓是指國有股東依法公開披露信息,征集受讓方轉讓上市公司股份的行為。

第十五條  國有股東擬公開征集轉讓上市公司股份的,在履行內部決策程序后,應書面告知上市公司,由上市公司依法披露,進行提示性公告。國有控股股東公開征集轉讓上市公司股份可能導致上市公司控股權轉移的,應當一并通知上市公司申請停牌。

第十六條  上市公司發布提示性公告后,國有股東應及時將轉讓方案、可行性研究報告、內部決策文件、擬發布的公開征集信息等內容通過管理信息系統報送國有資產監督管理機構。

第十七條  公開征集信息內容包括但不限于:擬轉讓股份權屬情況、數量,受讓方應當具備的資格條件,受讓方的選擇規則,公開征集期限等。

公開征集信息對受讓方的資格條件不得設定指向性或違反公平競爭要求的條款,公開征集期限不得少于10個交易日。

第十八條  國有資產監督管理機構通過管理信息系統對公開征集轉讓事項出具意見。國有股東在獲得國有資產監督管理機構同意意見后書面通知上市公司發布公開征集信息。

第十九條  國有股東收到擬受讓方提交的受讓申請及受讓方案后,應當成立由內部職能部門人員以及法律、財務等獨立外部專家組成的工作小組,嚴格按照已公告的規則選擇確定受讓方。

第二十條  公開征集轉讓可能導致上市公司控股權轉移的,國有股東應當聘請具有上市公司并購重組財務顧問業務資格的證券公司、證券投資咨詢機構或者其他符合條件的財務顧問機構擔任財務顧問(以下簡稱財務顧問)。財務顧問應當具有良好的信譽,近三年內無重大違法違規記錄,且與受讓方不存在利益關聯。

第二十一條  財務顧問應當勤勉盡責,遵守行業規范和職業道德,對上市公司股份的轉讓方式、轉讓價格、股份轉讓對國有股東和上市公司的影響等方面出具專業意見;并對擬受讓方進行盡職調查,出具盡職調查報告。盡職調查應當包括但不限于以下內容:

(一)擬受讓方受讓股份的目的;

(二)擬受讓方的經營情況、財務狀況、資金實力及是否有重大違法違規記錄和不良誠信記錄;

(三)擬受讓方是否具有及時足額支付轉讓價款的能力、受讓資金的來源及合法性;

(四)擬受讓方是否具有促進上市公司持續發展和改善上市公司法人治理結構的能力。

第二十二條  國有股東確定受讓方后,應當及時與受讓方簽訂股份轉讓協議。股份轉讓協議應當包括但不限于以下內容:

(一)轉讓方、上市公司、擬受讓方的名稱、法定代表人及住所;

(二)轉讓方持股數量、擬轉讓股份數量及價格;

(三)轉讓方、受讓方的權利和義務;

(四)股份轉讓價款支付方式及期限;

(五)股份登記過戶的條件;

(六)協議生效、變更和解除條件、爭議解決方式、違約責任等。

第二十三條  國有股東公開征集轉讓上市公司股份的價格不得低于下列兩者之中的較高者:

(一)提示性公告日前30個交易日的每日加權平均價格的算術平均值;

(二)最近一個會計年度上市公司經審計的每股凈資產值。

第二十四條  國有股東與受讓方簽訂協議后,屬于本辦法第七條規定情形的,由國家出資企業審核批準,其他情形由國有資產監督管理機構審核批準。

第二十五條  國家出資企業、國有資產監督管理機構批準國有股東所持上市公司股份公開征集轉讓時,應當審核以下文件:

(一)受讓方的征集及選擇情況;

(二)國有股東基本情況、受讓方基本情況及上一年度經審計的財務會計報告;

(三)股份轉讓協議及股份轉讓價格的定價說明;

(四)受讓方與國有股東、上市公司之間在最近12個月內股權轉讓、資產置換、投資等重大情況及債權債務情況;

(五)律師事務所出具的法律意見書;

(六)財務顧問出具的盡職調查報告(適用于上市公司控股權轉移的);

(七)國家出資企業、國有資產監督管理機構認為必要的其他文件。

第二十六條  國有股東應在股份轉讓協議簽訂后5個工作日內收取不低于轉讓價款30%的保證金,其余價款應在股份過戶前全部結清。在全部轉讓價款支付完畢或交由轉讓雙方共同認可的第三方妥善保管前,不得辦理股份過戶登記手續。

第二十七條  國有資產監督管理機構關于國有股東公開征集轉讓上市公司股份的批準文件或國有資產監督管理機構、管理信息系統出具的統一編號的備案表和全部轉讓價款支付憑證是證券交易所、中國證券登記結算有限責任公司辦理上市公司股份過戶登記手續的必備文件。

上市公司股份過戶前,原則上受讓方人員不能提前進入上市公司董事會和經理層,不得干預上市公司正常生產經營。

 

第四章  國有股東所持上市公司股份非公開協議轉讓

 

第二十八條  非公開協議轉讓是指不公開征集受讓方,通過直接簽訂協議轉讓上市公司股份的行為。

第二十九條  符合以下情形之一的,國有股東可以非公開協議轉讓上市公司股份:

(一)上市公司連續兩年虧損并存在退市風險或嚴重財務危機,受讓方提出重大資產重組計劃及具體時間表的;

(二)企業主業處于關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域,主要承擔重大專項任務,對受讓方有特殊要求的;

(三)為實施國有資源整合或資產重組,在國有股東、潛在國有股東(經本次國有資源整合或資產重組后成為上市公司國有股東的,以下統稱國有股東)之間轉讓的;

(四)上市公司回購股份涉及國有股東所持股份的;

(五)國有股東因接受要約收購方式轉讓其所持上市公司股份的;

(六)國有股東因解散、破產、減資、被依法責令關閉等原因轉讓其所持上市公司股份的;

(七)國有股東以所持上市公司股份出資的。

第三十條  國有股東在履行內部決策程序后,應當及時與受讓方簽訂股份轉讓協議。涉及上市公司控股權轉移的,在轉讓協議簽訂前,應按本辦法第二十條、第二十一條規定聘請財務顧問,對擬受讓方進行盡職調查,出具盡職調查報告。

第三十一條  國有股東與受讓方簽訂協議后,屬于本辦法第七條規定情形的,由國家出資企業審核批準,其他情形由國有資產監督管理機構審核批準。

第三十二條  國有股東非公開協議轉讓上市公司股份的價格不得低于下列兩者之中的較高者:

(一)提示性公告日前30個交易日的每日加權平均價格的算術平均值;

(二)最近一個會計年度上市公司經審計的每股凈資產值。

第三十三條  國有股東非公開協議轉讓上市公司股份存在下列特殊情形的,可按以下原則確定股份轉讓價格:

(一)國有股東為實施資源整合或重組上市公司,并在其所持上市公司股份轉讓完成后全部回購上市公司主業資產的,股份轉讓價格由國有股東根據中介機構出具的該上市公司股票價格的合理估值結果確定;

(二)為實施國有資源整合或資產重組,在國有股東之間轉讓且上市公司中的國有權益并不因此減少的,股份轉讓價格應當根據上市公司股票的每股凈資產值、凈資產收益率、合理的市盈率等因素合理確定。

第三十四條  國家出資企業、國有資產監督管理機構批準國有股東非公開協議轉讓上市公司股份時,應當審核以下文件:

(一)國有股東轉讓上市公司股份的決策文件;

(二)國有股東轉讓上市公司股份的方案,內容包括但不限于:不公開征集受讓方的原因,轉讓價格及確定依據,轉讓的數量,轉讓收入的使用計劃等;

(三)國有股東基本情況、受讓方基本情況及上一年度經審計的財務會計報告;

(四)可行性研究報告;

(五)股份轉讓協議;

(六)以非貨幣資產支付的說明;

(七)擬受讓方與國有股東、上市公司之間在最近12個月內股權轉讓、資產置換、投資等重大情況及債權債務情況;

(八)律師事務所出具的法律意見書;

(九)財務顧問出具的盡職調查報告(適用于上市公司控股權轉移的);

(十)國家出資企業、國有資產監督管理機構認為必要的其他文件。

第三十五條  以現金支付股份轉讓價款的,轉讓價款收取按照本辦法第二十六條規定辦理;以非貨幣資產支付股份轉讓價款的,應當符合國家相關規定。

第三十六條  國有資產監督管理機構關于國有股東非公開協議轉讓上市公司股份的批準文件或國有資產監督管理機構、管理信息系統出具的統一編號的備案表和全部轉讓價款支付憑證(包括非貨幣資產的交割憑證)是證券交易所、中國證券登記結算有限責任公司辦理上市公司股份過戶登記手續的必備文件。

 

第五章  國有股東所持上市公司股份無償劃轉

 

第三十七條  政府部門、機構、事業單位、國有獨資或全資企業之間可以依法無償劃轉所持上市公司股份。

第三十八條  國有股東所持上市公司股份無償劃轉屬于本辦法第七條規定情形的,由國家出資企業審核批準,其他情形由國有資產監督管理機構審核批準。

第三十九條  國家出資企業、國有資產監督管理機構批準國有股東所持上市公司股份無償劃轉時,應當審核以下文件:

(一)國有股東無償劃轉上市公司股份的內部決策文件;

(二)國有股東無償劃轉上市公司股份的方案和可行性研究報告;

(三)上市公司股份無償劃轉協議;

(四)劃轉雙方基本情況、上一年度經審計的財務會計報告;

(五)劃出方債務處置方案及或有負債的解決方案,及主要債權人對無償劃轉的無異議函;

(六)劃入方未來12個月內對上市公司的重組計劃或未來三年發展規劃(適用于上市公司控股權轉移的);

(七)律師事務所出具的法律意見書;

(八)國家出資企業、國有資產監督管理機構認為必要的其他文件。

第四十條  國有資產監督管理機構關于國有股東無償劃轉上市公司股份的批準文件或國有資產監督管理機構、管理信息系統出具的統一編號的備案表是證券交易所、中國證券登記結算有限責任公司辦理股份過戶登記手續的必備文件。

 

第六章  國有股東所持上市公司股份間接轉讓

 

第四十一條  本辦法所稱國有股東所持上市公司股份間接轉讓是指因國有產權轉讓或增資擴股等原因導致國有股東不再符合本辦法第三條規定情形的行為。

第四十二條  國有股東擬間接轉讓上市公司股份的,履行內部決策程序后,應書面通知上市公司進行信息披露,涉及國有控股股東的,應當一并通知上市公司申請停牌。

第四十三條  國有股東所持上市公司股份間接轉讓應當按照本辦法第二十三條規定確定其所持上市公司股份價值,上市公司股份價值確定的基準日應與國有股東資產評估的基準日一致,且與國有股東產權直接持有單位對該產權變動決策的日期相差不得超過一個月。

國有產權轉讓或增資擴股到產權交易機構掛牌時,因上市公司股價發生大幅變化等原因,導致資產評估報告的結論已不能反映交易標的真實價值的,原決策機構應對間接轉讓行為重新審議。

第四十四條  國有控股股東所持上市公司股份間接轉讓,應當按本辦法第二十條、第二十一條規定聘請財務顧問,對國有產權擬受讓方或投資人進行盡職調查,并出具盡職調查報告。

第四十五條  國有股東所持上市公司股份間接轉讓的,國有股東應在產權轉讓或增資擴股協議簽訂后,產權交易機構出具交易憑證前報國有資產監督管理機構審核批準。

第四十六條  國有資產監督管理機構批準國有股東所持上市公司股份間接轉讓時,應當審核以下文件:

(一)產權轉讓或增資擴股決策文件、資產評估結果核準、備案文件及可行性研究報告;

(二)經批準的產權轉讓或增資擴股方案;

(三)受讓方或投資人征集、選擇情況;

(四)國有產權轉讓協議或增資擴股協議;

(五)國有股東資產作價金額,包括國有股東所持上市公司股份的作價說明;

(六)受讓方或投資人基本情況及上一年度經審計的財務會計報告;

(七)財務顧問出具的盡職調查報告(適用于國有控股股東國有產權變動的);

(八)律師事務所出具的法律意見書;

(九)國有資產監督管理機構認為必要的其他文件。

第四十七條  國有股東產權轉讓或增資擴股未構成間接轉讓的,其資產評估涉及上市公司股份作價按照本辦法第四十三條規定確定。

 

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